Mercado aguarda ‘payroll’ e cenário político impacta ativos

O mercado financeiro amanhece nesta sexta-feira com expectativas elevadas em torno do relatório de empregos dos Estados Unidos (payroll), que pode redefinir apostas sobre os próximos passos do Federal Reserve. O documento é ponto central para investidores globais que monitoram de perto os sinais de desaceleração da economia americana.

O desempenho dos ativos domésticos também tende a seguir oscilando conforme desdobramentos políticos, especialmente no que se refere ao cenário eleitoral de 2026. A recente movimentação em torno da sucessão presidencial e eventuais julgamentos no STF têm potencial de influenciar os preços no mercado local.

Payroll pode redirecionar expectativas para o Fed

Com previsão de criação de 75 mil empregos em agosto, o relatório de empregos dos EUA é o grande protagonista da agenda econômica internacional nesta sexta-feira. O dado, que será divulgado antes da abertura dos mercados no Brasil, atrai atenção especial por ser um dos mais relevantes para a calibragem da política monetária americana.

Além do número de vagas criadas, investidores estarão atentos a dois outros pontos sensíveis: a taxa de desemprego, estimada em alta de 4,2% para 4,3%, e a variação do salário médio por hora, com expectativa de crescimento de 0,3%. Revisões de dados dos meses anteriores também deverão ser analisadas cuidadosamente, dada a capacidade de influenciar a leitura sobre a tendência do mercado de trabalho.

Caso o payroll venha abaixo das expectativas, esse enfraquecimento poderá reforçar a perspectiva de cortes mais agressivos nos juros por parte do Fed — movimento que, segundo a ferramenta CME FedWatch, já tem 99,7% de chance de ocorrer em 0,25 ponto percentual. Ainda assim, uma fraqueza acentuada nos dados pode levar parte dos agentes de mercado a considerar um corte de 0,5 ponto, cenário que ganhou tração após sinalizações do diretor do Fed, Christopher Waller.

Nesse contexto, os rendimentos dos Treasuries longos operam próximos da estabilidade, enquanto os futuros dos índices acionários de Nova York — especialmente o Nasdaq — mostram tendência de alta, impulsionados principalmente pelas big techs. No câmbio, o dólar mantém trajetória de fraqueza, com o índice DXY recuando 0,41%, aos 97,95 pontos.

Política doméstica mantém Ibovespa atento

Apesar da importância dos fatores externos nesta sessão, o ambiente político brasileiro também se apresenta como componente relevante para a precificação dos ativos. A movimentação do ex-presidente Jair Bolsonaro nos bastidores, somada às discussões no Supremo Tribunal Federal (STF), colocou novamente o cenário eleitoral de 2026 no radar dos investidores.

Segundo a jornalista Malu Gaspar, Bolsonaro teria sinalizado a aliados que não pretende apoiar uma candidatura do governador Tarcísio de Freitas à Presidência. A possibilidade de lançar um de seus filhos — Eduardo ou Flávio Bolsonaro — como alternativa, altera a dinâmica das projeções políticas para os próximos anos. Essa movimentação agrega incertezas que podem ser refletidas no comportamento dos ativos locais, particularmente em setores mais sensíveis ao risco político.

Rumores em torno da aplicação da Lei Magnitsky contra figuras públicas brasileiras também contribuíram para a reação do mercado na véspera, impactando principalmente o Ibovespa, que destoou do cenário externo e teve um desempenho mais firme mesmo com o câmbio e os juros futuros mostrando variações contidas.

Outro ponto de atenção segue sendo o julgamento de Bolsonaro no STF, com potencial desdobramento sobre sua elegibilidade ou inelegibilidade. O impacto dessas decisões pode ser sentido, sobretudo, nos papéis voltados ao consumo interno e naqueles sensíveis ao humor político.

Reflexos esperados nos próximos dias

À medida que novos dados forem divulgados, tanto do exterior quanto do cenário interno, o mercado deverá ajustar suas estratégias. No curto prazo, a atenção segue voltada para o ritmo de crescimento da economia americana e sua repercussão sobre os juros, que influenciam diretamente o fluxo de capitais globais.

No Brasil, o Ibovespa pode continuar sendo impactado pelo ambiente fiscal e político. Discussões em torno da meta de resultado primário, gastos do governo e o andamento de reformas estruturais no Congresso também entram no radar dos investidores institucionais.

Em linhas gerais, a sessão desta sexta tem potencial de ser definidora, tanto para traçar as linhas do comportamento do Fed nas próximas reuniões quanto para mapear o tênue equilíbrio entre política e economia no cenário brasileiro. A depender da força dos dados trabalhistas americanos e de novas declarações vindas de Brasília, o mercado pode vivenciar uma reprecificação relevante de ativos já nas próximas sessões.