Ibovespa recua com risco fiscal e dólar desacelera após indicadores dos EUA

O Ibovespa encerrou o pregão desta sexta-feira (10) em queda, pressionado pela piora dos temores fiscais no Brasil. O sentimento de aversão ao risco cresceu após declarações do ministro da Fazenda, Fernando Haddad, sobre a revisão das metas fiscais.

Enquanto isso, o dólar iniciou o dia em forte alta, mas desacelerou os ganhos após indicadores econômicos abaixo do esperado vindos dos Estados Unidos, contendo um movimento mais agressivo da moeda.

Desconfiança do mercado com cenário fiscal

A recente sinalização de que o governo pode revisar a meta fiscal de 2025 produziu repercussões negativas no mercado financeiro. Durante entrevista, Fernando Haddad indicou que a equipe econômica ainda está avaliando se manterá a meta de superávit primário para o ano que vem, o que aumentou a percepção de incertezas sobre o compromisso do governo com o equilíbrio das contas públicas.

Essa indefinição ocorre em meio à dificuldade da equipe em garantir aumento de receita e controle de gastos para cumprir a meta atual, o que preocupou investidores. Em resposta, o Ibovespa acumulou perdas ao longo do dia. Papéis de estatais e empresas ligadas ao setor financeiro lideraram as perdas, refletindo o aumento da percepção de risco e possíveis impactos no cenário macroeconômico doméstico.

Títulos do Tesouro também sofreram desvalorização, com os juros futuros subindo em diversos vencimentos, sinalizando uma piora na curva de expectativas sobre a dívida pública e política monetária. A tendência é que essa instabilidade persista enquanto houver sinalizações ambíguas quanto aos compromissos fiscais do governo federal.

Dólar desacelera após dados fracos dos EUA

Embora o dólar tenha começado a sessão em alta, motivado pelos riscos domésticos, perdeu força ao longo do dia diante de dados econômicos piores que o previsto nos Estados Unidos. O índice de sentimento do consumidor norte-americano, medido pela Universidade de Michigan, caiu de 77,2 para 67,4 pontos — uma queda acentuada que surpreendeu analistas.

Além disso, as expectativas de inflação de longo prazo entre os consumidores americanos subiram para o maior nível desde 2011, alcançando 3,1%. Esses dados aumentaram a percepção de que o Federal Reserve poderá optar por manter os juros elevados por um período mais longo, visando conter o avanço dos preços.

O resultado imediato foi uma reversão parcial das posições compradas na moeda americana, devido à incerteza crescente sobre o desempenho da maior economia do mundo. Assim, o dólar comercial encerrou o dia em leve alta, moderada em comparação aos saltos registrados anteriormente na semana.

Expectativas e impactos no curto prazo

A semana foi marcada por movimentos intensos nos mercados doméstico e externo, pautados tanto por temas fiscais no Brasil quanto por dados econômicos relevantes nos EUA. Para os próximos dias, o foco segue dividido entre Brasília e as decisões de política monetária nos principais bancos centrais globais.

No cenário local, investidores aguardam definições mais concretas sobre a proposta de Lei de Diretrizes Orçamentárias (LDO), especialmente em relação à meta de resultado primário. O objetivo, segundo membros do governo, é apresentar uma meta realista e crível, mas qualquer sinal de frouxidão fiscal pode pressionar ainda mais os ativos.

Já no contexto internacional, os dados decepcionantes vindos da economia norte-americana adicionam um novo componente de volatilidade. Ainda que o mercado revise as apostas sobre o início de cortes nos juros pelo Fed, o aumento da incerteza pode favorecer ativos defensivos, como o dólar, em detrimento de bolsas emergentes como a brasileira.

Reações dos setores e ativos brasileiros

• Ações de bancos: Itaú, Bradesco e Banco do Brasil encerraram o dia com perdas entre 1% e 3%. O setor é diretamente afetado pela percepção de risco soberano e movimentações na curva de juros.
• Empresas estatais: Petrobras e Eletrobras recuaram diante da leitura de riscos políticos e fiscais. O papel preferencial da Petrobras, por exemplo, caiu mais de 2% no fechamento da sessão.
• Papeis ligados à economia doméstica: Varejistas, construtoras e empresas de consumo apresentaram desempenho negativo, refletindo a cautela diante do cenário de juros elevados por mais tempo e incerteza fiscal.

A sinalização de enfraquecimento do compromisso fiscal por parte do governo coincidiu com um ambiente externo menos otimista, o que agravou a instabilidade no mercado brasileiro. Com isso, o Ibovespa registrou queda semanal significativa, enquanto o dólar deve continuar sensível às variações do risco Brasil e aos desdobramentos nos EUA.