J.P. Morgan recomenda manter investimentos nos EUA

Mesmo com os recentes sinais de desaceleração na economia americana e a escalada de riscos fiscais, gestores como o J.P. Morgan Asset Management não recomendam a saída de investimentos no país. A perspectiva ainda é de resiliência do mercado, sustentada principalmente pela solidez corporativa e pela força do consumo interno.

A avaliação do banco é que, apesar dos dados menos favoráveis, os fundamentos econômicos permanecem robustos o suficiente para manter posições alocadas nos Estados Unidos. A recomendação não é vender, mas sim reavaliar a exposição com cautela.

Ambiente macroeconômico desafiador

A economia dos Estados Unidos enfrenta uma combinação de fatores que elevam a incerteza. Entre eles estão o aumento do déficit fiscal, o avanço da dívida pública e a manutenção de juros em patamares elevados. Tudo isso em meio ao ciclo de aperto monetário iniciado pelo Federal Reserve, que busca controlar a inflação sem sufocar o crescimento.

Sinais como o crescimento de apenas 1,6% do PIB no primeiro trimestre e o avanço persistente da inflação além da meta do Fed indicam uma desaceleração mais pronunciada do que o mercado previa. Além disso, o nível de endividamento dos EUA ultrapassou 120% do PIB, levantando alertas sobre a sustentabilidade fiscal de médio prazo.

Apesar desses elementos, ainda não há uma deterioração estrutural que justifique desinvestimentos agressivos. O J.P. Morgan destaca que a economia americana tem enfrentado ciclos semelhantes no passado, com capacidade de recuperação mais rápida que outras regiões do mundo desenvolvido.

Força do consumo e lucros corporativos

Outro pilar que sustenta o otimismo do J.P. Morgan é o desempenho das empresas listadas e o comportamento do consumidor. Mesmo com a inflação pressionando o poder de compra e os custos de crédito em alta, o consumo interno continua sendo um motor importante da economia.

Empresas do setor de tecnologia, saúde e energia mostraram lucro acima das expectativas nos últimos trimestres. Índices como o S&P 500 seguem próximos das máximas históricas, impulsionados pelo bom desempenho dessas companhias. Esse dinamismo reforça a tese de que o mercado americano ainda oferece oportunidades atrativas para os investidores.

Além disso, muitos dos fundos de ações seguem com alocação relevante nos EUA, especialmente na parte de tecnologia, inteligência artificial e infraestrutura energética, que continuam com boas perspectivas de crescimento no médio prazo.

Comparativo global favorece os EUA

Em termos relativos, o mercado americano ainda se destaca entre os principais polos globais de investimentos. A Europa, por exemplo, lida com crescimento estagnado e incertezas fiscais em países como França e Itália. Já alguns emergentes continuam vulneráveis a choques externos e a moedas voláteis.

Embora o Japão esteja vivendo um momento de maior atratividade para os investidores globais, devido à valorização da Bolsa e estabilidade política, a liquidez e profundidade do mercado americano continuam sendo diferenciais importantes.

Nesse cenário, gestores do J.P. Morgan argumentam que vender posições nos EUA representaria um risco de perder oportunidades em mercados que, mesmo diante dos desafios, seguem oferecendo retornos sólidos ajustados ao risco.

Avaliação estratégica dos investimentos

A mensagem central do J.P. Morgan Asset Management não é de otimismo cego, mas de seletividade. Para o banco, o momento exige reestruturação de portfólios, mas não desmonte total das posições em ativos americanos.

Investidores devem buscar setores com fundamentos sólidos, capacidade de repasse de preços e margens consistentes. A diversificação também continua essencial, com parte dos ativos sendo alocada em outras geografias ou classes de investimentos mais defensivos, como renda fixa, commodities e ativos reais.

O foco, segundo os analistas do banco, deve estar na qualidade dos ativose não apenas em tomar decisões com base em indicadores macroeconômicos pontuais. Nesse sentido, manter exposição ao mercado americano pode ser estratégico, desde que feito com análise aprofundada e disciplina de gestão.